Vega Hakkında Bilgi
Vega, opsiyon fiyatlarının dayanak varlığın volatilite'sindeki değişikliklere karşı duyarlılığını ölçen bir risk ölçüsüdür. Başka bir deyişle, volatilite %1 arttığında opsiyon priminin ne kadar değişeceğini gösterir.
Temel Özellikleri:
- Duyarlılık Ölçüsü: Vega, opsiyonun fiyatının volatiliteye karşı ne kadar hassas olduğunu gösterir. Yüksek bir vega değeri, opsiyonun volatilite değişimlerine karşı daha duyarlı olduğunu ifade eder.
- Opsiyon Türü: Hem alım (call) hem de satım (put) opsiyonları için hesaplanabilir. Genellikle, paranın içinde (in-the-money) veya paraya yakın (at-the-money) opsiyonların vega değerleri daha yüksektir.
- Zamana Bağlılık: Vega değeri, opsiyonun vadesine yaklaştıkça azalır. Çünkü vade sonuna yaklaştıkça, volatilite değişimlerinin opsiyon fiyatı üzerindeki etkisi azalır.
- Pozitif Değer: Vega her zaman pozitif bir değerdir. Çünkü volatilite arttıkça hem alım hem de satım opsiyonlarının değeri genellikle artar.
- Risk Yönetimi: Vega, opsiyon portföylerinin riskini yönetmek için kullanılır. Volatilite riskine karşı korunmak isteyen yatırımcılar, vega değerlerini analiz ederek portföylerini ayarlayabilirler.
Vega'yı Etkileyen Faktörler:
- Volatilite: Temel faktör, volatilite'nin kendisidir. Volatilite arttıkça vega da artar.
- Vadeye Kalan Süre: Vadeye kalan süre uzadıkça, vega değeri de genellikle artar.
- Dayanak Varlık Fiyatı: Dayanak varlık fiyatının kullanım fiyatına göre konumu (moneyness) vega değerini etkiler.
Önemli Not: Vega, statik bir değer değildir. Piyasa koşulları değiştikçe ve volatilite oynadıkça vega değeri de sürekli olarak değişir. Bu nedenle, risk yönetimi kararları alırken vega değerinin düzenli olarak takip edilmesi önemlidir.